發布時間：2018-12-02 18:20:00 瀏覽：950
鋼鐵是國民經濟的中流砥柱和工業生產的命脈，是衡量國家經濟水平和綜合國力的重要標志。我國鋼鐵產量連續十多年穩居世界第一，鋼鐵行業在技術創新、精細化管理等方面取得長足進步。不過，行業發展絕非一片坦途，長期“野蠻生長”造成供給過剩，產品結構不合理，原料和產品價格波動頻繁、“剪刀差”效應凸顯，影響企業穩定發展。經歷了2010年以來的大起大落，在市場化浪潮中的鋼鐵產業鏈企業逐漸懂得，改善經營，穩定經營，助推發展，就要管理好市場風險，就要依靠金融衍生品工具的幫助。
多年來，我國黑色系期貨市場迅猛發展，品種涵蓋了原料端的焦煤、焦炭、鐵礦石、硅鐵以及產品端的螺紋鋼、熱軋卷板，服務于從生產到銷售的全鏈條風險管理和定價貿易。以河鋼集團、旭陽集團等為代表的產業鏈企業從最初的期貨探索到現在把期貨工具當做企業經營的利器、創新開展產融結合，實現了從提高風險管理能力到提高企業綜合競爭力的飛躍。
圖片來源：視覺中國
市場經濟發展和下游需求為鋼鐵行業發展提供了前所未有的機遇，我國鋼鐵產量保持快速增長。在1990年至2000年，10年間我國鋼材產量年均增長率超過20%；2000年以后仍基本保持5%以上的增長態勢。2017年，全國粗鋼產量為83173萬噸，同比增長5.7%；鋼材產量為104818萬噸，同比增長0.8%。與此同時，行業集中度、精細化程度提高，尤其在供給側結構性改革、清理地條鋼的當前，市場優勝劣汰步伐加速。公開數據顯示，近幾年全國粗鋼產量前十大鋼廠占全國粗鋼總產量的40%以上，一批管理精細化、產品創新化、競爭優勢明顯的鋼企活躍在國內外市場。
盡管發展勢頭迅猛，鋼鐵企業卻還面臨著價格波動的煩惱。鋼鐵原材料和鋼材成品市場受經濟環境影響較大，價格常常大幅波動，給生產經營造成很大風險。在沒有金融工具之前，上下游企業只能進行現貨敞口經營，對風險管控能力較差，尤其是在價格高位下跌、大幅波動時，往往束手無策。具體在鋼材價格上，受基建、房地產、汽車等消費需求變化及環保限產政策的影響，鋼價波動頻繁。在原材料方面，作為鋼鐵生產主要的原料，鐵礦石長期依靠國外進口，其價格更多的受到國外礦山生產和國際市場環境變化的影響，波動尤為劇烈且呈現“快漲慢跌”走勢。
目前，國際鐵礦石貿易以普氏指數為主導定價。在2013年以前，鋼鐵價格上漲時，鐵礦石普氏指數快于鋼價上漲，其漲幅也相對較大。反之，普氏指數相對鋼價跌幅小、跌速遲緩。這使鋼企備受購銷“剪刀差”的困擾，企業經營風險加大。因此，企業對鐵礦石等原料期貨上市尤為渴望。如何管理市場價格波動風險，黑色系期貨市場給出了答案。2009年、2014年，螺紋鋼、熱軋卷板期貨上市；2011年、2013年，焦炭、焦煤和鐵礦石期貨先后上市，更是給鋼企提供鎖定原料成本的工具。
據了解，河鋼集團每年進口鐵礦石超過5000萬噸，進口鐵礦石在原料中的占比超過60%，受價格波動影響較大。為此，2010年河鋼集團正式成立期貨部，試水套期保值業務。2014年，河鋼國際成立并接管期貨部，之后逐漸參與到鐵礦石等品種交易中，摸索出了一套集團內部統籌管理、集中風險對沖的期現結合管理方式。
文章來源：沈鋼網
